净利大增626%AI芯片新龙头横空出世！
2024年开始，AI耳机、AI眼镜、AI手机以及AI家居等AI新概念层出不穷，
而当下，“AI+”模式中预期发展空间广阔、成长速度可观的赛道就是AIoT。
AIoT是AI和loT（物联网）相结合的产物，旨在用更智能化的方式实现“万物互联”，上述我们提到的AI眼镜等新概念都属于AIoT的范畴。可以说，AIoT囊括了所有电子终端产品。
据可靠数据预测，2025年全球AIoT市场规模或将达到11.2万亿美元，相当于2017年的10倍，发展空间巨大。
而与传统MCU芯片相比，SOC（系统级芯片）凭借更强的性能、更低的功耗以及更长的生命周期优势成为AIoT行业不可或缺的基础芯片，其市场需求也随之爆发式增长。
在此推动下，国内SOC新秀层出不穷，除瑞芯微之外，高速成长的全志科技也得到了业界较多关注。
2024年，全志科技紧紧把握下游市场回暖的契机，积极完善产品矩阵，年内出货量显著提升，公司业绩也一改往日“增收不增利”的颓势。
看下图，全志科技2024年全年实现营业收入22.88亿，同比增长37%；净利润更是高达16.67亿，比2019年到2023年五年的净利润总和都要高，成功实现增收且增利！
2024年前三季度，全志科技毛利率仍维持在30%左右的平均水平，变化不大，但净利率却由2023年的1.37%快速修复到2024年前三季度的8.96%。
这主要是因为，全志科技的研发费用率从2023年末的29%降到了2024年前三季度的24%。
但这并不是说企业在缩减研发开支，公司2024年前三季度的研发费用绝对值仍高达4亿，同比增长8.5%，研发费用率降低主要是营收大幅增长导致的被动下降。
综合来看，全志科技不管是业绩还是盈利能力，在行业需求大幅扩张下都得到了较大改善。
全志科技能与瑞芯微并称为SOC领域的“双子星”，说明其产品是具备一定竞争力的。
具体来看，全志科技的产品布局跟瑞芯微一样走的是“平台化路线”。在深耕SOC领域多年后，公司逐渐形成了包括A、R、H在内的六大产品系列，基本实现了消费端SOC的全线覆盖。
虽然目前在芯片综合性能上，全志科技与瑞芯微还存在一定的差距，但未来，全志科技的产品竞争力有较大的提升空间。
如果把造芯片比喻成“造房子”，那么指令集就相当于房子的地基，IP核相当于房子的设计图纸，芯片相当于造好的房子。一个真正的好“房子”，首先地基得是自己的。
而当前，全球主流的两大指令集X86、ARM都不是我们自己的，国内众多芯片公司比如海光信息、上海兆芯、华为海思等都需要高价购买这两大指令集的授权。
这不但给国内芯片公司造成一定的成本压力，更重要的是，很难让国产芯片实现100%完全自研。
而全志科技联手阿里平头哥布局的RISC-V指令集是除X86和ARM之外唯一开源的CPU指令集，凭借其极简架构、高效低功耗等优势逐渐成为AIoT应用的理想之选。
截至2023年，全球基于RISC-V指令集的芯片出货量已超过100亿颗，并且预计2025年采用RISC-V架构的芯片数量将增至624亿颗，成长速度远超当年的ARM指令集。
在此推动下，全志科技推出的全球首款搭载平头哥玄铁906 RISC-V指令集的产品“D1”有望迎来订单的井喷式增长。
到这里，又出现一个问题，未来全志科技RISC-V系列芯片持续更新换代的底气在哪？
全志科技每年都拿出较大部分的资金用于研发，特别是2023年，公司研发费用率一度跃升至29.14%，明显高于同行业的瑞芯微、晶晨股份。
即使与兆易创新、韦尔股份等芯片设计领域的佼佼者对比，全志科技近30%的研发费用率也是遥遥领先的。
全志科技在持续的技术升级中，不仅积累了小米、宇树科技、字节跳动等优质客户，还与谷歌、台积电、ARM等国际厂商建立了紧密的技术合作关系，这极大地提升了全志科技的产品研发效率和市场影响力。
受新能源汽车产销两旺的影响，国内汽车电子化程度持续提升，对车规芯片的需求顺势增加。至于具体有多大的增量空间，我们对比一组数据就清晰了。
一辆传统燃油车需要600-700颗汽车芯片，而一台智能汽车对芯片的需求量能高达3000颗，单车需求量就提升约4-5倍！
要知道，相较于商业级与工业级芯片，车规级芯片的技术壁垒更高，不仅对芯片的温度、湿度、使用时间等性能提出了更高的要求，还必须通过IATF 16949、AEC-Q100、ISO 26262等多项认证。
这就导致国内做车规级芯片的厂商并不多，做车规级SoC芯片的公司更是稀少。
全志科技是目前为数不多能做到车规级SOC芯片量产的公司，并且其产品已成功导入IATF 16949车规质量管理体系、ISO 26262功能安全体系，AEC-Q100认证也在积极进行中。
全志科技作为与瑞芯微并驾齐驱的SOC“双子星”之一，在长期高强度研发以及合作伙伴的技术支持下，产品矩阵不断完善，公司业绩也在2024年进入了高速成长期。
未来随着车规芯片需求扩大以及RISC-V指令集的成熟，全志科技的业绩弹性有望被进一步放大！
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